Elles sont également tenues de publier des annonces légales en cas de changement de statut, de gérant, d’adresse de siège social… À partir de ces éléments, mis à la disposition du public sur simple demande, il est possible d’obtenir en quelques clics une documentation assez complète sur une entreprise et ses activités. Explications. Quels éléments […]
Vente d’entreprise : faut-il céder les titres ou le fonds de commerce ?
Lorsqu’un dirigeant désire céder son entreprise, il dispose en pratique de deux méthodes : la cession de ses titres suivie d’un changement de dirigeant ou la cession directe du fonds de commerce.

Le choix entre l’une ou l’autre de ces possibilités engendre d’importantes conséquences à la fois juridiques et fiscales.Le Blog du Dirigeant vous propose de revenir en détail sur les différences entre ces deux modes de transmission de l’entreprise.
Présentation des deux moyens pour vendre son fonds de commerce

est l’opération par laquelle l’acquéreur va acheter, auprès du vendeur, les éléments corporels (machines, marchandises…) et incorporels (clientèle, droit au bail…) nécessaires au fonctionnement de l’activité.Les créances et les dettes de l’entreprise ne sont pas transmises. Cette opération fait l’objet d’un fort encadrement par la loi (conditions de fonds et de formes très strictes).La cession des titres consiste, pour le vendeur, à transmettre à l’acquéreur les parts sociales ou les actions qui composent le capital de la société.Cette cession va lui permet de devenir majoritaire au sein des assemblés générales. L’opération est ensuite suivie d’un changement de dirigeant. Dans cette hypothèse, les créances et les dettes de la société sont transmises.
Voyons maintenant quelles sont les principales différences entre cession des titres et cession directe du fonds de commerce.
Une responsabilité différente vis-à-vis des dettes de la société

La responsabilité vis-à-vis des dettes antérieures de la société est l’une des grandes différences entre les deux modes de transmission de l’entreprise.Dans le cadre d’une cession du fonds de commerce, l’éventuel passif de l’entreprise reste à la charge du vendeur. La cession du fonds de commerce apparaît donc plus sécurisante pour l’acheteur. Le vendeur doit, quant à lui, procéder au remboursement des emprunts, clôturer les comptes bancaires…Dans l’hypothèse d’un rachat de titres, l’acheteur doit se prémunir contre la survenance de dettes (souvent fiscales) qui apparaissent postérieurement à la vente mais dont leur origine demeure antérieure à celle-ci.Pour se protéger, l’acquéreur doit donc accompagner la cession des titres d’une clause de garantie de passif. Le vendeur sera alors tenu (généralement pendant 3 ans), des dettes qui pourraient se révéler.
Les délais différents pour percevoir le prix
Les délais pour réaliser l’opération et percevoir le prix de vente diffèrent en raison du formalisme attaché à la cession du fonds de commerce.Dans le cadre d’une cession du fonds de commerce, un séquestre du prix est en effet nécessaire. Ce séquestre est généralement de plus de 4 mois.Lorsque le vendeur cède ses titres, il peut en revanche percevoir immédiatement le prix de vente.
La poursuite ou non des contrats en cours

Ces dernières se poursuivent donc normalement. Cette situation peut être particulièrement problématique lorsque l’acquéreur souhaitait se séparer d’un contrat (par exemple avec un fournisseur trop onéreux).Dans le cadre d’une cession du fonds de commerce, l’acquéreur peut décider de ne pas reprendre des contrats. Cette possibilité lui permet de débuter son activité avec « une entreprise sur mesure ».
Des coûts fiscaux différents en fonction de l’opération
La cession du fonds de commerce ou la cession des titres de la société répondent à des logiques fiscales différentes.
Pour une cession directe du fonds de commerce
Pour le vendeur
Lors de la cession du fonds de commerce, le vendeur réalisera une plus-value (prix de la vente – valeur d’origine du fonds). Cette plus-value peut faire l’objet d’une exonération totale ou partielle.
Pour l’acheteur
L’acheteur devra s’acquitter des droits d’enregistrement.

Pour une cession de titres
Pour le vendeur
Lorsque le vendeur cède ses titres, il réalise une plus-valuedont le montant correspondra au prix de vente des titres diminué de leur valeur d’origine. Il existe néanmoins de nombreux abattements et exonérations (abattement pour durée de détention, départ en retraite du dirigeant…).
Pour l’acheteur
L’acheteur doit s’acquitter de droits d’enregistrement:
- Lorsqu’il achète des parts sociales (société de person nes) : les droits d’enregistrement sont de 3% (0% jusqu’à 23 000 euros)
- Lorsqu’il achète des actions (société de capitaux) : les droits d’enregistrement s’élèvent à 0,1%.
Conclusion
Le choix entre une cession de titres ou une cession directe du fonds de commerce doit donc être appréhendé, au regard de ses différents critères, en fonction de la situation de l’entreprise et de la situation respective de chacune des parties.