Les ratios financiers : définition, utilité et calcul

Par Laurent Dufour, le 04/09/2019

Les ratios financiers font parti des ratios les plus utilisés. Ils sont très utiles pour les entrepreneurs car ils les aides à suivre au plus près la santé financière de leur entreprise et être réactif quand le besoin s’en fait sentir.

Les ratios financiers : définition, utilité et calcul

Ils sont aussi très utilisés lors d’une analyse financière. Il permettent de s’informer sur la  performance financière de l’entreprise qu’un repreneur souhaite évaluer ou sur la santé financière d’une société qui sollicite des fonds.

Dans cet article le blog du dirigeant vous explique la signification des principaux ratios financiers issus du Bilan, du compte de résultat, et des informations extérieures.

QU’EST-CE QU’UN RATIO FINANCIER ?

Un ratio financier est un indicateur (coefficient, indice , pourcentage) calculé en rapportant deux informations issues des états financiers d’une entreprise (compte de résultat, bilan) pour évaluer sa santé financière à un moment donné.

Les ratios financiers donnent des indications sur la santé financière d’une entreprise, plus précisément sur sa rentabilité, sa structure des coûts, sa productivité, sa solvabilité, sa liquidité et son équilibre financier.

QUELS SONT LES RATIOS FINANCIERS LES PLUS CONNUS ?

  • les ratios de rentabilité et de profitabilité
  • Les ratios d’endettement et d’autonomie financière
  • les ratios de trésorerie
  • les ratios d’équilibre financier
  • les ratios de solvabilité
  • les ratios de valorisation

Les ratios de rentabilité et de profitabilité

Rentabilité financière

La rentabilité financière se calcul par le ratio suivant :

Résultat net / Capitaux propres

Ce ratio permet d’évaluer la capacité de l’entreprise à rentabiliser les capitaux apportés par les actionnaires ou les associés.

Rentabilité d’activité

Le calcul du ratio de rentabilité d’activité est :

Capacité d’autofinancement/ chiffre d’affaires

Taux de marge nette

Le calcul du ratio de taux de marge nette est :

Résultat net/ Chiffre d’affaires HT

Il mesure la capacité d’une entreprise à générer du résultat net à partir du chiffre d’affaires.

Taux de marge commerciale

Le taux de marge commercial se calcul de la manière suivante :

Marge commerciale / Ventes de marchandises HT

Ratio qui s’applique uniquement aux entreprises commerciales et permet de les comparer avec celui des entreprises du même secteur

Taux de marge brute

Le taux de marge brute se calcul  de la manière suivante :

EBE / Chiffre d’affaires HT

Il mesure la capacité de l’entreprise à générer une rentabilité d’exploitation à partir du chiffre d’affaires.

Les ratios d’endettement et d’autonomie financière

Les ratios d’endettement mesurent le niveau d’endettement d’une entreprise :

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement ou (Net Gearing) se calcul de la manière suivante :

Dette nette / capitaux propres

Avec :
Dettes nettes = dettes bancaires (à court, moyen et long terme) + comptes courants d’associés – disponibilités – Titres de placement

Le ratio d’autonomie financière

Le ratio d’autonomie ou indépendance financière se calcule en faisant :

Capitaux propres / Capitaux permanents

Le ratio d’indépendance financière met en avant l’état de l’endettement financier de l’entreprise par rapport à ses fonds propres.

Un ratio trop faible risque de compliquer les possibilités de trouver des financements externes, car il indique que l’entreprise est dépendante des entités qui la financent et ne dispose que de très peu de marge de manœuvre générée par ses fonds propres.

Les ratios d’équilibre financiers

Fonds de roulement net global

Le fonds de roulement net global (FRNG) représentant l’excédent (ou l’insuffisance) des capitaux permanents sur l’actif immobilisé, le FRNG peut être calculé de deux manières :

     1 – Par le haut du bilan  :

Capitaux permanents – Actifs immobilisés utilisés pour une analyse des perspectives à long terme.

     2 – Par le bas du bilan :

Actifs circulants – Dettes à court terme utilisé pour une analyse des perspectives à court terme.

Interprétation

Si le FRNG est positif, il s’agit d’un matelas de sécurité pour l’entreprise (en matière de solvabilité), et inversement si le FRNG est négatif cela représente

Besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement donnant une indication sur les besoins financiers de courts termes, on distingue deux types de BFR :

  • BFRE = actif circulant d’exploitation – passif circulant d’exploitation
  • BFRHE = actif circulant hors exploitation – passif circulant hors exploitation

La trésorerie nette

La trésorerie nette TN = Trésorerie à l’actif – trésorerie au passif

Et la trésorerie perçue comme un reliquat et se traduisant par un excédent lorsque le FRNG couvre le BFR ou un découvert dans le cadre contraire. Ces ratios peuvent toutefois être compliquées à recoupées avec le plan de trésorerie qui est plus opérationnel.

Les ratios de solvabilité

La solvabilité traduit la capacité d’une entreprise à faire face à ses engagements financiers.

  • Capitaux stables / Immobilisations nettes
  • Capitaux propres / Capitaux stables
  • Capitaux propres / Total du passif (ratio d’indépendance financière, le reste du passif étant les dettes et des provisions pour charges futures).
  • Endettement total / Total du bilan

Les ratios de liquidité

Les ratios de liquidité  permettent d’évaluer la capacité d’une l’entreprise à faire
face à ses engagements financiers à court terme.

Nous distinguons trois degré de liquidité (capacité de l’entreprise a convertir rapidement ses actif en argent disponible) :

  • Ratio de liquidité générale :

Actifs circulants / Dettes à court terme

  • Ratio de liquidité restreinte :

(Créances + disponibilités) / dettes à court terme

  • Ratio de liquidité immédiate :

Disponibilités/dettes à court terme

Les ratios de couverture

  • Le taux de couverture des frais financiers : Frais financiers nets / Valeur ajoutée.
  • Le taux de couverture des emprunts à long terme : Remboursements annuels / Capacité d’autofinancement
  • Taux de couverture de la dette = EBE / (Annuités d’emprunt et de crédit-bail)

Les ratios boursiers

Les ratios boursiers fusionnent les données issus des documents comptables de l’entreprise avec les données issus du marché financiers.

  • Bénéfice par action BPA : Bénéfice net / nombre total d’actions
  • Price earning ratio PER : (valeur boursière d’une action / bénéfice par action) *100
  • Price earning ratio PER : (capitalisation boursière / bénéfice net) *100
  • Price to book ratio PBR : capitalisation boursière / capitaux propres
  • Le dividende par action : (Dividende/Nombre d’actions)
  • Rendement de l’action : (Dividende / valeur boursière d’une action)*100

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