Les 3 meilleurs leviers pour structurer un patrimoine d’entreprise solide

En réalité, l’approche ne se limite plus à une répartition classique entre liquidités, immobilier direct ou actifs cotés.

Aujourd’hui, les chefs d’entreprise, investisseurs professionnels et conseillers en gestion de patrimoine s’intéressent à des solutions jusque-là réservées aux grandes fortunes et aux institutionnels. Dans cette dynamique, 3 classes d’actifs se distinguent pour structurer une stratégie de diversification robuste : le private equity immobilier, la dette privée et les actions et obligations cotées. Bien évidemment, chacun offre des mécanismes spécifiques qui répondent à des logiques d’allocation patrimoniale stratégique.

1. Le méconnu du marché français : le Private Equity Immobilier

Le Private Equity Immobilier ou capital-investissement appliqué à l’immobilier, consiste à investir dans des actifs immobiliers non cotés. Comme mis en avant sur le site Openstone, cela passe généralement par une prise de participation dans des fonds ou sociétés spécialisés dans l’acquisition, le développement ou la gestion d’actifs tels que :

• les bureaux ;
• les commerces ;
• les logements ;
• les plateformes logistiques.

À la différence d’un investissement immobilier direct, le Private Equity Immobilier permet une mutualisation des risques et donne accès à des opérations de grande envergure, portées par des gérants reconnus. L’entreprise bénéficie ainsi de l’expertise opérationnelle de professionnels aguerris tout en intégrant des stratégies immobilières à forte valeur ajoutée.

Les actifs accessibles avec le Private Equity Immobilier

Ce type d’investissement ouvre l’accès à une grande variété de projets immobiliers sélectionnés selon leur potentiel de valorisation ou leur impact stratégique. On peut notamment citer :

• des immeubles tertiaires neufs ou à rénover ;
• des résidences gérées (étudiantes, seniors) ;
• des plateformes logistiques modernes ;
• des programmes de requalification urbaine.

Cette diversité permet d’aligner l’investissement avec la stratégie propre à l’entreprise, qu’il s’agisse d’ancrage territorial ou de logique sectorielle.

Les avantages pour les entreprises

L’investissement en Private Equity Immobilier constitue une réponse efficace à la volatilité des marchés cotés. Il offre en effet une exposition à des actifs tangibles faiblement corrélés aux fluctuations boursières. Cela apporte ainsi une stabilité bienvenue à l’allocation globale.

Entre autres, cette classe d’actifs s’adresse également aux entreprises disposant d’excédents de trésorerie. Elle permet de valoriser ces ressources via des opérations structurées, tout en accédant à des rendements cibles supérieurs à ceux des placements classiques (livrets, fonds en euros). Les rendements attendus se situent généralement entre 5 et 10 % par an, selon les stratégies retenues. D’un point de vue fiscal, les véhicules non cotés permettent selon leur structuration de bénéficier de certains dispositifs optimisant l’imposition sur les plus-values ou revenus générés.

Quels sont les risques associés ?

Comme tout actif non coté, le Private Equity Immobilier présente un niveau d’illiquidité élevé, avec un horizon de détention généralement compris entre 5 et 10 ans. Cette contrainte de liquidité suppose une immobilisation du capital sur le long terme, en contrepartie d’un rendement potentiel plus élevé.

À cela s’ajoutent plusieurs risques spécifiques qu’il convient d’évaluer avec rigueur :

• Risques de marché immobilier : variation des prix, ralentissement de la demande, tension sur les taux de capitalisation.
• Vacance locative : difficultés à maintenir un taux d’occupation optimal pouvant impacter les revenus générés.
• Évolutions réglementaires : modifications législatives ou fiscales susceptibles d’affecter la rentabilité ou la liquidité des actifs.
• Risque de contrepartie : performance dépendante de la qualité du gestionnaire et de l’exécution opérationnelle du projet.

Dans ce contexte, la sélection du fonds et l’expertise des équipes de gestion s’avèrent déterminantes. Autrement dit, il est vivement recommandé de s’entourer d’un partenaire spécialisé et reconnu, capable de structurer des véhicules d’investissement rigoureux.

2. De l’autre côté de la balance : Investir dans la dette privée

La dette privée désigne les financements apportés aux entreprises non cotées, en dehors des circuits bancaires traditionnels. Pour une entreprise investisseuse, cela consiste à souscrire à des instruments de dette émis par d’autres sociétés, souvent en phase de développement, de transmission ou de restructuration. Les formes les plus courantes sont entre autres :

• les prêts directs ;
• les obligations non cotées ;
• la dette mezzanine ;
• la dette unitranche.

En contrepartie, l’investisseur perçoit des intérêts réguliers et récupère le capital à l’échéance, généralement comprise entre 3 et 7 ans.

Quel type de dette privée choisir ?

La dette privée se décline en plusieurs instruments, chacun répondant à un profil de risque et à une logique de rendement spécifique. Le choix du support dépendra de la stratégie patrimoniale de l’entreprise, de son horizon d’investissement et de sa capacité à absorber une éventuelle illiquidité. Plusieurs options s’offrent aux investisseurs professionnels :

• La dette senior

Souvent privilégiée pour sa sécurité, elle garantit une priorité de remboursement en cas de défaut de l’émetteur. Elle convient aux entreprises recherchant une exposition défensive avec des rendements généralement plus modérés.

• La dette mezzanine

Plus exposée au risque, elle se situe entre la dette senior et le capital. En contrepartie d’un rang subordonné, elle offre des coupons plus élevés et s’adresse aux stratégies de financement plus dynamiques (croissance, transmission).

• La dette unitranche :

Solution intermédiaire, elle combine la simplicité d’un prêt unique avec un rendement supérieur à celui de la dette senior. Elle est particulièrement adaptée aux opérations de taille moyenne nécessitant une exécution rapide et structurée.

• Le direct lending

Ce financement désintermédié s’effectue sans l’appui d’un acteur bancaire. Il permet de cibler des entreprises de taille intermédiaire avec des modalités personnalisables, en accord avec les besoins spécifiques de l’émetteur.

• Les obligations privées sans échéance définie

Elles génèrent un flux d’intérêts régulier, parfois à durée indéterminée. Ce type d’instrument peut offrir un rendement attractif, mais sans garantie sur la restitution du capital.

Pourquoi diversifier votre portefeuille avec la dette ?

La dette privée offre des taux d’intérêt généralement supérieurs aux placements obligataires classiques ou aux produits bancaires. Elle permet de générer un revenu régulier, stable et prévisible à partir de fonds immobilisés sur une durée moyenne.

En parallèle, il s’agit d’une solution de choix pour valoriser une trésorerie excédentaire tout en soutenant l’économie réelle. En fonction des projets soutenus, cette classe d’actifs permet d’intégrer une dimension stratégique (secteurs d’avenir, transition énergétique, innovation) et un alignement avec les valeurs portées par l’entreprise.

Les risques associés

À l’instar de tout placement alternatif, la dette privée comporte un certain nombre de risques à anticiper. Le premier réside dans son illiquidité structurelle : les capitaux investis sont généralement immobilisés sur plusieurs années, sans possibilité de retrait anticipé.

Par ailleurs, la solidité financière de l’entreprise emprunteuse est un facteur déterminant. En cas de défaillance ou de ralentissement de son activité, la capacité de remboursement peut être compromise.

À cela s’ajoute la complexité juridique des contrats, qui requiert une expertise technique dans leur analyse et leur structuration. C’est justement pour cette raison qu’il est bienséant de s’appuyer sur des fonds spécialisés ou des conseillers expérimentés. En d’autres termes, ces derniers doivent être capables d’évaluer la qualité des projets financés, le profil des emprunteurs et les mécanismes de protection intégrés dans les documents contractuels.

3. La solution par défaut : actions et obligations

Les actions représentent une prise de participation dans le capital d’une société. En y investissant, l’entreprise peut percevoir des dividendes et profiter de la valorisation du titre à moyen ou long terme. Malgré une volatilité inhérente, ce levier permet d’accompagner la croissance de secteurs porteurs.

Les obligations, quant à elles, sont des titres de créance émis par des entreprises ou institutions. Elles offrent une visibilité sur les flux de trésorerie, avec des échéances prédéfinies et un risque maîtrisé en fonction de la qualité de l’émetteur.

Pourquoi diversifier votre patrimoine avec des actions et obligations ?

Intégrer des actions et des obligations dans la stratégie d’investissement d’une entreprise permet de répartir l’exposition au risque entre différentes classes d’actifs, tout en cherchant à optimiser la performance globale. Cette complémentarité contribue à lisser les rendements sur le long terme et à renforcer la robustesse du portefeuille. Entre autres comme avantages, on retient :

• Réduction du risque global : en combinant des actifs à profils de volatilité différents, l’entreprise limite l’impact des fluctuations brutales des marchés.
• Potentiel de croissance à long terme : les actions offrent des perspectives de valorisation et de distribution de dividendes, notamment sur des secteurs en expansion.
• Stabilité des flux financiers : les obligations permettent de sécuriser des revenus réguliers, utiles à la gestion de la trésorerie ou à la planification des investissements.
• Liquidité élevée : ces actifs sont facilement arbitrables, permettant une adaptation rapide aux besoins financiers ou aux changements de conjoncture.
• Diversification sectorielle et géographique : les marchés cotés donnent accès à un éventail très large d’entreprises, de zones économiques et de thématiques d’investissement.

Comment intégrer les actions et obligations dans votre stratégie patrimoniale ?

Bien que largement accessibles, les actions et obligations nécessitent une approche méthodique pour être intégrées efficacement dans une stratégie patrimoniale d’entreprise. L’élaboration de cette stratégie repose sur plusieurs étapes clés :

1. Définir les objectifs d’investissement à court, moyen et long terme.
2. Analyser le profil de risque de l’entreprise afin de calibrer la part d’actifs dynamiques (actions) et d’actifs plus stables (obligations).
3. Sélectionner des titres adaptés en privilégiant la solidité des émetteurs, la qualité des fondamentaux et la régularité des flux financiers attendus.
4. Mettre en place un suivi régulier du portefeuille afin d’identifier les écarts éventuels par rapport aux objectifs définis et d’ajuster les positions selon l’évolution du contexte économique.

En complément, il est judicieux de s’appuyer sur un expert si nécessaire. Faire appel à un conseiller en gestion de patrimoine ou à un gérant spécialisé permet de sécuriser les décisions et de bénéficier d’une veille stratégique permanente.